贴水背景下多头可用期权“免费”加杠杆

隔夜欧美股市稳定,加上放开QFII额度等消息带来的豁达推测,今日美股高开高走,盘中主要指数一度往中阳看齐,午后探底亦录得不小升幅,至午盘300和50指数分别跌约1.0%、0.7%。短期多头趋势良好,两会在前股票配资,市场态度也太平稳配资门户,维持趁势跟上偏多的思路。

比较奇怪的是最近两天行情上的很快,但包括期货、期权在内的衍生品基差继续维持,看来还须要中阳使赌多“大军”奋进一下能够消耗掉基差。不过对于多头来说,目前的这个基差不仅可以作为头寸提高外,短期多头信心充足者还存在基于基差用期权“免费”加杠杆赌短多的技巧。

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基本的思路即是把才能领到手的基差当作投入提早“花”出去,举例如下:

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咏春Pro510300ETF期权T型报价图显示6月3.5Call价钱为0.04356元/股,内在价值为0.4530元/股,对于多头来说建仓该合约意味着持有10000股510300ETF的同时到期时可以额外获得这0.0174元/股的“贴水”作为持仓提高。

如果对短期趋势有一些快跌的看法,但又由于隐波上涨、行情涨速慢甚至反涨的担心不敢冒失的将订购实值购权的权力金等额全部博平值or虚值购股票期权加杠杆,可以选择将“贴水”作为购进订购虚购。比如可以订购价钱为0.0147元/股的6月4.3Call,“贴水”还能剩下约0.0027元/股继续做提高,预判错了不会导致额外损失,但若真急跌出现能超出原头寸不少收益。

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像不像“免费”加杠杆?

说回期权行情,今天降波继续,300和50期权隐波涨幅又是1个+波动率。分别来看,50ETF期权5月平值期权隐波收波动率收跌至16.5%-,其中认购收13.0%+、认沽收19.5%-,期权合成基差维持;000300指数期权5月平值隐波涨收16.5%+,159919ETF期权5月平值涨收16.0%-,510300ETF期权5月平值涨收16.0%-。

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短期来看,市场平稳的预期比较强烈,隐波下降反倒须要重点防护中阳引起的赌多情绪。鉴于隐波早已连续下行至接近之前预期的15%区域,虽然300和50的20日历史波动率下到12%附近可以适度更往低了预期一点,但考虑到隐波着实太不高了,卖方建议逐渐落袋为好,非要留头寸思路转换为挣时间价值。买方赌涨仍面临基差下沽的相对高隐波,还得组合;赌跌我个人认为可以适当随便些。

隐波日内走势与波动率曲线单日变动见咏春大师图,左侧两图白色、蓝色、黄色、绿色分别为5/6/9/12月期权隐波,背景为标的走势,上为50ETF期权、下为300ETF期权;右侧两图彩色曲线为明日,淡蓝色为今日股票期权加杠杆,上为50ETF期权、下为300ETF期权。

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好了,希望下个交易日顺利!

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