场外配资摊上大事:抓到就“没一罚三” 有券商还顶风作案

场外配资摊上大事:抓到就“没一罚三” 有券商还顶风作案

证券时报2016-12-08 08:09

昨日(12月6日),网络疯传监管层正整治广州各大券商配资事项,并称银河证券锦绣路营业部负责人被扣留,全部营业部职工的笔记本及手机遭强制没收。对此,银河证券广州营业部相关负责人向证券时报独家回应做出证实。

尽管如此,这还是说明了可能存在的场外配资中期货违规违法行为深受市场关注。而近日,恒生网路等机构因在场外配资中期货违规违法被证监会依法做出惩处,也为此类风波叩响了警钟。

11月末,时隔一年多,首例场外配资中期货违规违法案件行政处罚的靴子落地。恒生网路等机构因在场外配资中期货违规违法被证监会依法做出惩处,基本依照“没一罚三”从重处罚,对部份责任人员给以顶格处罚。

在接受记者专访时,专家表示温州股票配资论坛,场外配资中的违法行为害处巨大。这次行政处罚是针对场外配资中违规的标志性案件,从期货监管部门层面明晰了配资行为中的法律边界。

近4000亿元非法资金违法入市

2015年,国内美股市场经历了罕见的急剧波动。2015年5月起,中国证监会就多次警示场外配资中违法行为的危害性,此后全面整治场外配资。

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相关资料显示,恒生网路、同花顺公司、铭创公司等三家网路公司在明知一些不具有经营期货业务资质的机构或个人的期货经营模式,仍向其销售具有期货业务属性的软件,提供相关服务。湖北福诚澜海资产管理有限公司、南京致臻达资产管理有限公司、浙江丰范资本管理有限公司、臣乾金融信息服务(上海)有限公司及黄辰爽借助信托计划募集资金,通过恒生网路HOMS系统、铭创公司FPRC系统、同花顺公司资产管理系统等第三方交易终端软件为顾客提供帐户开立、证券委托交易、清算、查询等期货服务,且根据证券交易量的一定比列交纳费用。杭州米云科技有限公司通过营运米牛网,使用恒生网路HOMS系统拉拢顾客,为顾客提供帐户开立、证券委托交易、清算、查询等期货服务,且根据证券交易量的一定比列缴纳费用。

据相关办案人员介绍,上述六个配资公司或个人通过HOMS系统、FPRC系统非法向市场引入资金3901.81亿元。

证监会有关人士对记者表示,上述行为直接违背了现行期货法律法规,构成非法经营期货业务,破坏了法律法规所保护的金融管理秩序,提升了全市场资金的预期收益率水平温州股票配资论坛,引导资金“脱实向虚”,造成巨量社会资金违法通过直接投资、资产管理计划、信托计划等通道流入股市,无序流动,最终造成实体经济融资成本的下降,妨害了资本市场服务于实体经济非常是供给侧结构性改革功能的有效发挥。

虚拟账户成逃避监管执法的庇护所

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根据规定,证券公司应当严格落实证券交易实名制,并了解自己的顾客,证券公司对顾客身分具有审查、了解义务,应当审慎经营,建立完善风险管理与内部控制制度,防范和控制风险,应当对其顾客期货帐户的使用情况进行监督。

而在此案件中,广发证券、海通证券、华泰证券和方正证券等4家期货公司未按规定对顾客的身分信息进行审查和了解,采取可靠举措,采集、记录、存储、报送与顾客身分辨识有关的信息。有的期货公司接入HOMS系统等外接系统,开立了大量子帐户,交易比较异常。

相关办案人员告诉记者部份券商愈发性质恶劣行为在于,在2015年7月《关于清除整治违规从事期货业务活动的意见》发布以后,仍有3家券商未采取有效举措严格审查顾客身分的真实性,未着力防范顾客借用证券交易通道违法从事交易活动在线配资,新增下挂帐户,情节严重。

专家对记者表示,配资模式下的虚拟帐户颠覆了资本市场基本的实名登记制度,致使上市公司治理和信息披露制度丧失根基,同时也为黑幕交易、操纵市场、非法吸收公众存款、金融盗窃等违规违法行为提供了逃避监管执法的“庇护所”,削弱了监管执法的有效性,侵害中小投资者合法权益的情产生多发态势,背离资本市场赖以存在的“三公”原则。

非法场外配资游离于监管视野

对于上述行为的害处,清华大学法学院院长汤欣对记者表示,场外配资游离于监管视野之外,经多层嵌套以后的杠杆百分比远远超出审慎监管的要求,具有典型的“顺周期”特征,对市场助跌助涨作用显著。

他说,特别是在市场暴跌行情中,配资机构为了规避其自身风险做出的强制平仓行为,会导致股票价格过度偏离其真实价值,引发市场“踩踏”和连锁反应,风险由高杠杆配资向低杠杆配资蔓延,由股票期货市场向银行间市场扩散,流动性收缩可能诱发系统性风险,威胁金融安全。

场外配资的高杠杆属性和“强制平仓”的风控制度安排,使其具有高风险特点,相关主体如不能尽到“投资者适当性”的审查义务,就会导致大量中小投资者承当远超出其承受能力的风险,本质上是对中小投资者合法权益的侵犯。

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据证监会有关人士透漏,证监会收到大量投资者对场外配资活动的举报投诉,主要集中在以下几个方面:

一是希望还能督促各期货期货经营机构进一步落实“客户适当性”原则,严格审查顾客身分的真实性、交易帐户及交易操作的合规性;二是建议督促各期货期货经营机构进一步强化期货公司信息系统外部接入风险管理,维护信息系统安全、稳定运行;三是建议加大场外配资业务监管力度,持续保持对违规期货期货业务活动的高压态势;四是建议加大投资者特别是中小投资者风险教育、多渠道、多方式提示配资风险炒股配资,增强投资者的风险意识;五是建议将股市、期市、债市等市场的场外配资均列入监管范畴,加强交叉风险监管,加强监管联动;六是建议协调有关部门全面清除所有场外配资的违规宣传广告信息,并采取必要举措严禁任何机构和个人发布或公开传播这种信息。

明确配资行为法律边界

正是基于场外配资中各种违法行为的上述违法性和市场危害性,以及投资者的关切与诉求,证监会对相关违规主体依法做出惩处,基本依照“没一罚三”的执法尺度从重处以没收违规所得并罚金的行政处罚,对部份责任人员给以顶格处罚。

中国人民大学商法研究所校长刘俊海也表示,重拳治乱,猛药去屙,以生动案例明晰互联网期货期货业务的合法与非法、合规与违法的边界,重申互联网金融创新必须以合法合规为基本前提,及时扭转互联网金融个别业态偏离正确创新方向的局面,建立监管长效机制,促进互联网金融规范有序发展,牢牢固守资本市场的法律和风险底线,切实发挥服务于实体经济和供给侧结构性改革的功能。

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