散户鹈鹕境外股市需谨慎 直接开户炒股存五风险

美非农报告远逊预期美联储通胀添阻力外围股市五月开门红

得益于美联储通胀可能继续延后的预期,周五港股三大期指全线跌近1%,10月前两个交易日,境外市场全线飘红。值得注意的是,每逢蓝筹股假期休县,不少蓝筹股投资者热衷于短线移步境外市场,部分投资者通过日本经纪商开立帐户玩港股,自己开户 (非沪港通)炒蓝筹股 .

有剖析人士表示,由于蓝筹股持续调整及人民币汇率波动,境外市场以美金计价的资产存在一定的投资价值,但遭到新政限制,目前大陆散户投资境外证券市场的合法渠道主要有和沪港通。投资者通过自己的渠道“掘金”境外市场须要慎重。

今年国庆假期,外围市场迎来二月开门红,其中,同蓝筹股关系密切的恒生指数 10月2日午盘下降超过3%,为9月9日以来最大单日跌幅。

而截止北京时间3日凌晨,美国三大期指午盘全线下挫,道琼斯指数报16472.37点,涨幅为1.23%;标准普尔500指数和纳斯达克综合指数跌幅分别达到1.43%和1.74%。而稍早午盘的亚洲市场也表现不错,泛欧绩优股300指数收跌0.5%。

美非农数据大增两月后突降

美联储通胀或继续延后

有剖析觉得,欧美股市表现主要得益于美联储通胀可能继续延后的预期。美国政府发布的9月非农就业报告显示,美国雇主的用人力度在前两个月急剧下降后突踩煞车,非农就业同比仅增14.2千人,明显高于预期。美国塔夫茨大学经济学教授贝休恩称,目前经济形势仍不豁达,还不是开始缩紧周期的时侯配资门户,美联储在12月通胀的可能性还不足三分之一。不过,此前美联储主席耶伦多次向市场暗示年内通胀的预期。

亚太市场上,恒生指数表现最为强劲。周五恒指恒生指数下跌3.14%,报21500.38点。其中,国企指数跌2.99%,红筹指数跌3.60%。受到大陆房价新新政影响,港股蓝筹股集体走强,华润置地 、中国海外、万科、海螺水泥 、中国建材等升幅都较为可观。此外,在国务院推出车辆税务优惠政策后,汽车股升势持续。

年内近半QDII产品涨超10%

仅49只QDII产品跑赢沪指

“由于人民币汇率波动,以及中国经济增长趋缓和美股持续低迷,我是比较看好境外一部分市场的,这也促使QDII产品的吸引力在上升。”广州一位资深投资者罗女士对广州日报记者表示。由于目前大陆投资者鹈鹕境外市场渠道有限,QDII遭到短线青睐。不过,数据显示,在全球市场波动中,QDII也难独善其身,且差别较大。

目前境内个人投资者进行境外证券投资的合法渠道有限,一是通过认购QDII基金,参与全球资本市场;二是通过沪港通投资美股市场,但每日额度为105亿元,自开通以来每日使用额度平均为6亿元左右,不到每日额度的6%。且在美股休市期间,沪港通也同时停止服务。

因此,QDII是目前大陆投资者参与境外市场的主要渠道。根据外管局最新数据,截至2015年9月28日,QDII投资额度为899.93亿美元,获批的机构合计为132个。其中,券商类QDII占比最大,截至目前额度为375.5亿美元,类也高达308.53亿美元,类QDII机构额度为138.40亿美元。而信托类QDII机构获准的额度仅为77.50亿美元。2015年年报显示目前共有132个QDII基金产品,基金资产净值接近1200亿元。

不过,有机构人士就强调,QDII产品吸引力确实在上升,但总体利润并不是很出色,一方面是境外市场近日波动也比较大,除了投资转债的品种外,其他品种的QDII净值也都在缩水。另一方面,大多数产品集中在美股市场,同蓝筹股联动性较高,比较优势也并不显著。投资者不宜盲目青睐QDII产品。

而数据显示,最近三个月,A股上证指数上涨28.63%,深成指上涨30.34%,创下单季度最大下跌纪录。在此期间,100多只QDII产品中,有14只产品下降,跑赢上证指数的QDII品种有122只,占比超过九成。

但若把时间拉长,今年以来,上证指数下跌为5.62%,但在130多只QDII产品中,仅有49只跑赢上证指数,年内下跌在10%以上的QDII产品也多达46%。最近三年成立境外公司炒股,上证指数下降34%左右,跑赢了具有可比数据的90.71%的QDII产品。

即使被看好的转债类QDII产品,也有较大波动性,2011年至2014年,债券类QDII产品平均利润为-4.3%、6.06%、4.58%和1.74%。部分年份跑不过境内的货币基金,甚至是一年期定期存款的利润。

建议

买QDII产品要看谁是基金总监

“虽然作为基金品种,QDII产品的利润水平不能直接同股票指数进行对比,但这也说明了,QDII产品的收益率也是有很大波动的,甚至风险会更大。不能由于蓝筹股短期深度调整就盲目青睐QDII。”某上市券商负责境外市场研究的剖析人士对广州日报记者剖析强调。在多数分析师人士看来,由于不同的投资环境,内地投资者选择QDII产品时,一方面要注意汇率波动,更重要的是选择可靠的基金总监。

上述券商剖析强调,基金总监的个人能力同整个QDII产品的利润表现有直接的关系,“由于好多QDII产品面对全球市场,如果没有一个能力较强,适应全球市场挑战的基金总监,产品想获得较高的利润是太有难度的。比如说,目前市场表现较好的是债券类产品,而同中国大陆市场相比,境外的转债市场十分庞大,企业体量也很大,市场种类也十分丰富。在这些情况下,产品要想获得高利润,其难度是十分大的。”因此,他建议,内地投资者在选择QDII渠道投资境外市场时,首先要审视基金总监,一方面基金总监须要有丰富的境外投资经验,另一方要看这个基金总监过往的投资业绩 .

“机构自己宣传肯定都说有丰富的境外投资经验,但最终还是靠业绩说话,因此,对这些历史业绩表现稳定的基金总监,投资者应当重点跟踪。因为,你的资金投向,资产合理配置等,基金总监都能搞定。”这位剖析人士还强调。

汇率风险诱因也需关注

根据记者了解,由于人民币汇率近日波动,让坐了八年“冷板凳”的QDII基金重返投资者视野,但汇率波动带来的汇兑损益仍然值得投资者注意。有券商分析师觉得,目前大陆大部分的QDII产品都是不对冲汇率风险的,这也意味着,不管是以外币计价,还是以人民币计价,投资者实际上都要承当因为汇率波动所带来的汇兑损益。

而今年8月份,人民币汇率出现较大波动,一时间使好多以美金计价的QDII产品挣足了眼珠,仅仅汇率差都能为投资者带来一笔额外收入。不过,人民币汇率早已反弹,未来欠缺持续贬值的基础,因此,汇率波动对QDII产品实际利润的影响可能越来越小。

投资

提醒

直接开户玩境外股市风险高

境内投资者投资境外市场的合法渠道主要为QDII和沪港通等成立境外公司炒股,但实际上通过非正常渠道鹈鹕外围股市的投资者也不在少数。特别是直接去台湾开户玩恒指近几年十分流行。国信证券分析师孔令超强调,目前境内个人投资者进行境外证券投资,还可以通过英国证券经纪商开立港股帐户,投资港股。

记者发觉,在春节假期之前,部分网站和公众号都在建议投资者怎么网上开户炒港股和蓝筹股。如某投资者的社交网络推出“一图读懂怎么开户”,记者见到,按照该“指引”,A股投资者开户投资境外市场并不难。首先须要身份证、护照或港澳通行证等作为身份证明,“如果目前居住地与身份证地址不一致,还需另外打算地址证明。”而且通过该网站,可以直接导出日本券商申请开户页面。在经过初审通过后,完成资金转到就可以进行日本或美股的交易。

另外,特别是广东地区,不少投资者直接去台湾市场开户,而且好多大陆券商可以代理开户,避开了沪港通对部份蓝筹股投资的限制。

不过,多数专业人士提醒,习惯于蓝筹股市场规则的投资者在投资境外市场中,其高风险也不得不注重。

风险1

不受大陆法律保护

根据有关规定,除商业银行和基金管理公司发行的QDII产品和经过国家外汇管理局批准的特殊情况外,无论是个人还是机构,都不容许擅自直接买卖港股或美股。这也意味着,内地市民通过境内券商、其他经营机构或境外证券机构开立境外期货帐户和证券交易,不受大陆法律保护,并可能存在被处罚和资金被冲走的风险。

风险2

境外股市多无涨跌幅限制

相比蓝筹股,绝大多数境外市场是没有涨跌幅限制的,而且是T+0操作,股价在一天内波动幅度可以很大,给投资者带来较大的短线风险。如嘉能可股价在9月28日三天就飙升29.4%。

风险3

投资者风格差异大

武汉科技大学金融证券研究所校长董登新表示,在总交易额中,散户成交占蓝筹股90%左右。这就造成蓝筹股和境外市场完全不一样的投资风格,其中,境外市场崇尚板块及价值投资,而蓝筹股市场则偏好炒小、炒新,甚至热衷于垃圾股。

风险4

流动性风险不容忽略

天相投资顾问有限公司董事长兼总经理林义相表示,以蓝筹股为例,其诸多股票流动性较差。港股通标的股票12%的个股日均换手率不到0.1%。因此,投资美股,需非常关注其成交量、换手率等流动性指标,否则建仓后或面临常年无人接盘的困境。

风险5

对个股不熟“踩踏做多地雷”

境外成熟市场有较为建立的沽空机制,有助于挤压市值泡沫,也意味着上市公司造假可能须要付出巨大的代价。对美股投资者而言股票配资,除部份中概股外,对境外上市公司的了解和理解也存在着天然的劣势,踩踏做多地雷的机率相对较高。

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