私募加杠杆失败的艰辛故事:从60亿到几亿 重仓股遭到连续涨停

摘要

【私募加杠杆失败的艰辛故事:从60亿到几亿 重仓股遭到连续涨停】在盘面见顶后反弹的这天,持仓六只股票全部涨停,因为都是有色蓝筹股,而且那三天信托基金专户未能交易,然后这个产品反复回落两三个月,就跌破0.85元,爆仓了。(每日经济新闻)

近期安信证券的一次上市公司调研活动中,见到了以前的私募亚军倚天投资的叶飞,一名90后的私募基金总监。据了解,叶飞从2万元炒股起家,炒到顶峰时期的数千万,并且出席全省炒股大赛,拿到人气亚军,坚持多年写股评搞直播,热爱股票,并投资筹建私募公司。

叶驶向《每日经济新闻》记者诉说了不为人知的私募创业路上的艰辛,经历了信托1:2的杠杆投资失败遭爆仓,也有产品净值涨到0.27元遭到失败曾想过自缢。公司从无到有构建起投资规模达60亿的企业,但又从60亿到几亿的衰退,使得如今开始第二次创业。

信托1:2的杠杆投资失败遭爆仓

2010年4月16日,倚天投资即将组建,带着豪迈的情结和满满的信心,记得那日从中融信托上海分公司的大厦下来,包里放着第一批投资者签约的信托私募基金协议,车里放着汪峰的精典歌曲《春天里》,雄姿英发。当时我对合伙人老张说了一句“我要拿全省私募亚军。”我们几个其实出身贫苦,没有优厚的资本积累,也没有名星基金总监光环,但还是带着理想主义走到一起,他们看着我从2万元炒股起家,炒到顶峰时期的数千万,并且出席全省炒股大赛,拿到人气亚军,坚持多年写股评搞直播,热爱股票,就一起投资筹建私募公司,结果也和我一起经历了这六年来的几起几落。

为了做私募,我还专门去拜访了尚雅投资的石波老师,因为他是公募转私募,所以我带着学习的心态去拜访,看到他满身白发,我就问他,怎么毛发都白了,怎么不烫发?他告诉我,做基金总监的有几个毛发不白?这话我如今早已验证了。记得2010年光棍节沪指3186点见顶,之前我在交大授课,当时提示学员国庆节潜伏黄金有色,自己也满仓7500万元的铜和黄金股,一个月利润25%,走进了全省当月第十四名。当时有研究员还专门寻问我们,为啥基金净值上升曲线险峻,我十分自豪的对他说,因为“家里有矿”。

股票加杠杆失败欠债

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在盘面见顶后反弹的这天,持仓六只股票全部涨停,因为都是有色蓝筹股,而且那三天信托基金专户未能交易,然后这个产品反复回落两三个月,就跌破0.85元,爆仓了。我和顾客都亏了钱,大家关起门来总结失败的缘由,论坛上一片嘘声,有的顾客也翻脸找麻烦,这个信托产品是1:2的杠杆,那时候,大家都不知道融资融券的时侯,我就早已开始操作优先加劣后的信托产品了。这一次失败使我晓得了杠杆的可怕,也使我感觉到自己的不足,要和同行多交流,多学习配置模式和量化选股。

产品净值涨到0.27元曾想过自尽

失败是一连串的,等到了2012年底,第二个私募基金产品涨到了0.27元清盘,因为规模太小,由于我喜欢满仓的操作,客户和我损失就是大头。而我第2个产品我自己也投资了100万,当时网上说我是2012年全省私募排行倒数第三。更多的人落井下石,客户都没有了,对自己丧失了信心,也想到过自尽,觉得自己不仅炒股其他啥都不会,觉得股灾还有几年才来,这几年我去干什么呢?后来去了四川的凤凰古城散散心,也是那三天吃的大醉,这是一种宣泄。

回来之后,在窄小的办公室,就看一些励志的书,还有把精典的影片《当幸福来敲门》《肖申克的救赎》都看了好多遍,体会深刻。2013年春节后我第一次剃光头,从头开始,积极的去上市公司调研,公司也迁往了南京的立基大厦,很小太破的店面配资公司,不到200平方,有顾客要来公司交流,恐慌小于激动,因为办公场地实在拿不出手股票加杠杆失败欠债,而且常常停水。其实在私募这个行业,也没有哪些自私的规则,唯一重要的就是,你必须获得与风险相匹配的绝对超额利润。没有人关心你的外貌、年龄、阅历股票加杠杆失败欠债,关心的就是你的投资价值和能不能持续的在市场上赚到钱。

创业之艰辛,这10年是倚天投资从个体户到草台班子再到个体户的过程,是种子期到成常年又到了种子期的关键阶段,我辛运的是,虽然出身贫苦,没有任何靠山配资公司,从无到有构建起投资规模达60亿的企业,在一个激烈竞争的产业中,拿到过2015年半年度私募亚军我们是成功的,这种快乐是难以言传的,但是,这几年又从60亿到几亿的衰退,使得我们第二次创业,这条路特别的艰辛和辛苦。

最苦闷的事情是重仓股连续涨停

NBD:在股票交易过程中,你最大的一次磨难是哪些?

叶飞:2015年是成功与失败的一年,很多私募死在了2015年和2016年,我们侥幸半死不活,这时候是经验救了我们。在股灾的时侯,我做的决定是赢利的基金产品满仓,新发行的基金产品加仓。这样最至少能活一半,因为赢利的安全垫很大,如果都加仓,踏空半年如何办?记得2015年9月16日盘面下跌,很多人以为行情来了,我的判定是盘面还须要等待,要借此出货等待急跌。

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但是最苦闷的事情就是重仓股连续涨停,因为我都是加杠杆的,而且涨停的诱因也不是我操作失误,是配资公司老板给的信托帐户有好几个票,别的操盘手股票跌停了,信托公司强行平仓我的持股,然后我的翻番的渤海股份就被钉死了几个涨停,让我损失惨烈,这就是最苦闷的教训。记得2016年初反弹的时侯,杭州的配资公司老板暴跌了,有的时侯,人力无法抗拒那凶悍的抛单。

我记得这位老总对所有的交易员说:大家都辛苦了,做事情有成功有失败,失败了,正确面对,以后从头再来,感谢你们所作的一切。然后使我也说几句,我不记得我说哪些了,我只记得,那一双双沮丧的耳朵看着我,他们有的人都哭了。我也认为心情沉重,眼泪也渐渐的留下来。次日,这个老总的团队解散,我也离开了西安。辛苦了一年,却是后果惨烈。后面的事情就是给顾客赔付了几千万了,然后赔不起了就打官司,然后官司输了房屋也被冻结,身无分文,就被纳入失信名单。

NBD:在股票交易过程中,你觉得上市公司的督查活动对投资有如何的帮助?

叶飞:其实投研是私募的核心,好的基金总监和研究员是私募能够成功的决定性诱因,好的投研应该经历过牛熊的反复洗礼,十年以上的经验才可以产生。选对了股票,大有舍我其谁的豪迈,仿佛自己站在世界之巅;选错了股票,也有英雄气短的萎靡,怎么就这么不幸的喝涨停呢。我的心中每晚还会嚷嚷几句真言,比如 “加杠杆记得补仓”, “补仓在日线产生前一天” “热点和增量资金以及蓝筹股效应是股票涨跌的主要诱因”。

以前总爱用崇敬的眼神深情的望着公募的基金经理们,听她们大谈宏观策略,大类资产轮动,对她们的言行奉如至宝,羡慕她们督查还有车接送,还能与董事长单独交流。其实私募管理小资金和大资金的区别很大,管理公开产品和非公开产品的区别也很大,因为是管理他人的钱,所以要了解钱的确切诉求,在能力圈范围内进行投资的时间、配置、回撤的调整。见过说自己是高风险承受者,亏光都无所谓的人,也见过最好能保证本息的,不挣钱都行的人,但毕竟诉求都是一样的,那就是绝对利润,亏了就是不行,赚少了也不行。

记得在2012年,我到上海督查上市公司,发现董事长说的每一个字都是我所期待看到的内容,增长空间、增长的驱动诱因、增长的质量和持续性、竞争优势、明年后年的业绩规划,特别喜欢如此解答问题的人,回来之后加仓,结果股价被腰斩了。投资和研究的经验积累很重要,国外好多基金总监和分析师都是一把年龄,不无道理。我记得第一次督查是到长沙,见到董秘就蒙了,感觉说话都有点发冷,毫无思路。后来督查多了,就弄成万金油了,谈笑间就把督查做完了,还交了好多同学。

NBD:对于2020年,你觉得什么蓝筹股具有较好的投资机会?背后的逻辑是如何的?

叶飞:2020年来了,对于新的一年,“凡事预则立,不预则废”,我们觉得市场会延续大消费,大金融,大科技的路线。消费看好黄酒和休闲乳品,大金融看好券商,大科技看好芯片、5G、软件。沪指上看,因为年线和半年线日线在最近7年出现过3次,前面两次都是自日线日起盘面跌了15%到150%左右的幅度,所以技术面去年沪指有望4000点大关。基本面在逆周期新政、信用扩张、补库存作用下震荡下挫。

在宏观经济决胜、资本市场变革、企业赢利低迷的大环境下,2020年赢利驱动大几率代替市值成为主延续“金融供给侧蓝筹股”格局,科技进步叠加新政红利将促进科技蓝筹股业绩下滑。看好科技赋能的机会,具体包括5G推动的“To C”和“To B”全产业链发展、新能源汽车、化工、电力设备、机械等科技创新能力强的龙头。总之2019年是转折之年,2020年是股灾夏天的一年!

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