提防融资炒股风险

■ 市场瞭望

□皮海洲

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时下的股市牛气爆棚,从11月24日到12月5日的10个交易日里,上证指数连续攻入2500点、2600点、2700点、2800、2900点5座城池,并且成交量接连放出中国股市乃至现今世界股市的天量。

如11月28日,A股市场成交量高达7105亿元,不仅创下了蓝筹股市场单日成交金额的历史最高纪录,同时这一纪录也赶超了港股历史上的成交量峰值(2007年7月26日配资网站,995亿美元,约合6100亿人民币),成为世界股市历史上一国单日成交量的最大值。而12月5日,A股市场再度刷新这一纪录,当天的成交金额破万亿元,达到惊人的10740亿元。

A股的这些疯狂表现是历史上稀少的。即便是在大股灾的2007年,A股市场也没有这么地疯癫过,至少当时的成交量远不及当下。而目前的上证指数实际上还不到2007年大股灾的半山腰。

为什么会出现这些情况?这其实与蓝筹股市场的现况有着密切联系。而融资融券则是重要诱因之一。数据显示,截至12月4日,沪深两县融资余额高达8735亿元,再创历史新高,相对于半年前不足4000亿元的余额早已翻番;12月4日当日融资买入额为1564亿元,占当天蓝筹股成交额的17.63%。因此,本轮行情被舆论方面称为是“杠杆上的牛市”是不无道理的。实际上,这也是2010年3月31日即将启动融资融券业务以来,融资业务最扬眉吐气地发挥作用的一次。

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基于近来一个时期股市行情的持续下降,股市融资规模的不断扩大赣州股指配资,不论是对于行情的发展,还是对于券商的增收,或是对于参与融资的投资者来说赣州股指配资,可以称为是“多赢”。这也正是投资者积极进行融资,导致近来一个时期融资余额快速下降的诱因所在。毕竟对于投资者来说,融资带来了投资收益的降低,投资者总算感受到了借鸡孵蛋的幸福感,何乐而不为呢?

不过,尽管投资者目前正为融资炒股所迷醉,有的投资者在尝到了融资的甜头后甚至还玩起了配资炒股,进一步放大投资杠杆。但在这里,笔者要提醒投资者,融资炒股一定要有风险意识。毕竟融资炒股对于投资者来说是一把双刃剑。虽然在下降行情中,融资会带来投资者利润的降低,但一旦上涨,融资都会减缓投资者的损失。在这个问题上,*ST昌九融资者的教训是不应当忘掉的。

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实际上,目前正是*ST昌九惨剧上演一周年的日子。由于被传言中的并购对象赣州稀土所抛弃等诱因,该股票从2013年11月4日到2013年12月24日连续十个交易日涨停,结果造成该股票的融资者爆仓。这些投资者除了由于爆仓亏光了所有的投资本钱,而且还成了“负债者”,欠着券商的融资款,以至面对当前的火热行情而没有资金投入。更加凄惨的是,最近,恒泰证券将一位*ST昌九的融资者告上法庭,要求其还清因爆仓所欠的38万元欠款。

当然,从目前的股市来说,“*ST昌九案”只是个案,不一定存在普遍性。但“*ST昌九案”告诫投资者融资炒股是有风险的。而就当下的股市而言,融资炒股的风险显著在降低。毕竟目前这些快速下降的行情是没有持续性的,大涨必然都会有反弹。实际上,伴随着期指的急剧冲高,股指上涨的风险也就在蕴育之中,不排除随时有上涨的可能。作为一个成熟的投资者来说,往往还会选择率先从这些疯狂的行情中撤出下来。

其实美国投资者就是如此做的。根据彭博资讯12月2日发布的数据股票配资,针对中国国外股市的交易所交易基金(ETF)近来遭到大量资金撤出。在截止11月28日的两周,交易员从57亿美元的北方富时中国A50ETF退股约8.45亿美元,创出该基金2012年创立以来最大流出规模。而97亿美元的安硕富时A50中国指数ETF资金流出达5.85亿美元,为2009年以来最多。国外投资者的撤出早已为蓝筹股的疯牛走势叩响了警钟。

正因这么,国内投资者一定要防备融资炒股可能带来的投资风险。一是在目前股市疯牛的情况下,不要再新增融资金额;二是逐渐把融资建仓的股票予以平仓,把资金归还给券商。实际上,在目前情况下,投资者才能把融资炒股的收入落袋为安,无疑是明智的选择,这也就是喝虾喝中间半截的道理。

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