杠杆基金杠杆倍数怎么估算?

分级基金攻略

大家对分级基金的认识,最多的是对B类份额即杠杆份额的印象。杠杆份额的杠杆率又是在动态变动中股票基金杠杆率的计算公式股票配资,那么杠杆倍数应当怎样估算呢?

准确估算杠杆率有一个公式:杠杆率 = 约定杠杆×NAVc/NAVb。以2012年1月31日为例,我们测算信诚500的beta为0.914,母基金净值0.707,子基金净值0.472,约定初始杠杆为:1/0.6=1.667(因为AB份额的分拆比列为4:6),那么按照上述公式可以估算出信诚500B的实际杠杆率 =0.914×1.667×0.707/0.472=2.281(倍)。

不过,我们还要考虑股价杠杆率。对于B类子基金投资者来说,存在一个现实问题,那就是B类子基金只能通过二级市场订购而不能通过一级市场申购;这就意味着,投资者投资B类子基金的成本是二级市场价格,而不是基金净值。因此炒股配资,计算B类子基金的实际杠杆时,还必须考虑到二级市场的折价。还是以2012年1月31日为例股票基金杠杆率的计算公式,二级市场建仓信诚B的投资者实际上只能享受1.821倍的杠杆,而不是2.281倍杠杆。

值得注意的是,杠杆基金的杠杆率与基金净值高低成反比。也就是说,母基金净值越高,杠杆率越低;母基金净值越低,杠杆率越高。这就可以解释,为什么随着市场的急剧上涨,杠杆基金的杠杆倍数也在加强的诱因了。童国林

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