最高杠杆10倍场外配资“卷土重来”

经济观察报 记者 沈述红“民和股份、东方通信这类股票涨得很猛了,现在配不了资了。不过您可以尝试其他的股票。如果须要的话,我们可以面谈,建议您赶快上车,抓住这波机会。”2月27日,一家北京配资公司的工作人员在电话中向记者推介该公司的配资业务。与其他配资机构类似,该工作人员也声称能“高杠杆、快速到帐”。

伴随着蓝筹股市场的低迷,曾消匿很久的场外配资重出江湖,许多配资广告在微信朋友圈涌现,甚至连部份共享自行车车篮上,都张贴着配资公司广告。有投资者告诉记者,他如今每晚都能接到两三个场外配资相关的电话。部分配资公司网站显示,目前最大杠杆可达到10倍。

监管部门也注意到了这一现象。证监会近期发布公告称,已注意到近日有关场外配资的报导增多。对此,证监会密切关注,指导有关方面依法加大对交易的全过程监管。各期货公司要严格执行经纪业务及融资融券顾客适当性管理,加强异常交易监控,认真做好技术系统安全防护。同时,也希望广大投资者理智投资,防范投资风险。

场外配资卷土重来

股票配资最多几倍

2015年杠杆牛市下场外配资的惨痛记忆犹存,但在美股行情势如破竹之下,场外配资业务虽然“春风吹又生”。

所谓配资,是指相关公司在投资者原有资金的基础上,按照一定比列借出资金供投资者买卖二级市场股票所用。投资者享有投资收益,而配资公司会缴纳欠款月息。当然,也有各类“盯着投资者本息”的红色生意,以及衍生出的各色玩法。

上述配资机构工作人员告诉记者,2019年春节后至今,公司每个交易日都有配资记录。“我刚才签了一个300万的协议,用的是5倍杠杆。不过这还不算太大额的协议,现在上亿资金两三天就配齐了。”

他表示,因为业务太多,公司已经开始招人股票配资最多几倍,而这在2018年几乎是不可想像的场景。“去年行情不好,业务不行,很多朋友辞职了,只有我和留下来的朋友等到了如今的行情。”

场外配资圈里,忙碌的似乎不仅仅是他。经济观察报记者在查看多个配资公司业务员的朋友圈后发觉,他们都在频繁发布配资广告,有的业务员还外出向路人发传单进行宣传。他们的广告还出现在电话营销、手机邮件、邮箱群发、微博广告页、自媒体等多种渠道。而早在2015年,配资广告就早已被定性为违法行为。

在宣传的具体内容方面,甚至有配资机构以垫付穿仓损失作为“诱饵”,招揽股民入场。同时股票配资最多几倍,一家注册在广东的配资平台在近期建议投资者开启“抢单模式”,并广告称,“平台承蒙诸位用户的信任与追捧,成交额度已超2亿元。因实盘对接,账户资金已全买空。目前出现流单,只能等后续资金调用,以及平仓后的资金回流。”

而多数配资公司的配资流程也较为简单,用户存入一笔风险保证金,配资平台会分配股票账户,里面会有一定杠杆比列的资金,用户可用此帐户进行操作投资。到期赢利后,投资者归还欠款,收回本息和赢利。若触碰相应的警戒线和平仓线,则须要追加保证金,或被平仓。配资的模式通常有免息配资、按天配资、按月配资,收费模式有的是账户管理费,有的则是直接折算月息,有的则设定赢利分成模式。

然而,虽然投资者和配资公司签订的协议属于民间借款合同,但投资者除了拿不到欠款,还要将自己的本息打到配资公司账户。“我们公司出的钱多,风险大,为了保护资金安全,一般会把资金控制在我们那边。”前述配资公司工作人员表示,而这样,也促使风险自然转移到了投资者头上。

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值得注意的是,目前已有不少私募参与场外配资。“不过这种私募参与的配资资金都是个人的,并不涉及到所发行的产品;通过发行私募产品进行配资的,主要是面向上市公司股东来举办。”深圳一家私募投资经理表示。

事实上,场外配资曾是2015年股灾的“启动器”。2014年开始,A股市场热度逐步提升,互联网金融又异常火爆,两者的脉动与共振,为场外配资培养了底泥。

数据显示,2015年5月股灾颠峰,接入系统场外配资可考数目在1.3万亿左右,涵盖民间配资在内则达到2万亿。

高溪资产合伙人陈继豪追忆了2015年股灾中令他印象深刻的场外配资行情。“当时很多人‘死’在了融资和场外配资上。”不过,配资之风并没有兴起很久,2015年5月起,证监会就多次警示场外配资中违法行为的危害性,此后全面整治场外配资,10倍的高杠杆在短时间内增加到1-3倍。“这也造成集中平仓带来的千股涨停的股市异常波动。”

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被高估的杀伤力

“你注视着深渊时配资公司,深渊也在注视着你。”上述北京私募投资经理这样形容这一轮的场外配资潮。

陈继豪坦言,近期,场外配资公司瞄准了这些急于想在这波行情中迅速获利的人,利用她们的赌场心理施行场外配资推广。“目前的市况下,场外配资蠢蠢欲动,有些投机者过分急于求成,想着利用杠杆挣快钱。配资方也会借助人们的贪婪心理去诱导更多的投资人参与,而这些人常常对风险评估不足。”

在他看来,场外配资对于证券市场的健康发展十分不利,会欺骗很多人铤而走险的去做投机买卖,而不是真正的去挖掘企业的内在投资价值。对于新散户一定要看清场外配资带来的风险,这些风险包括:法律风险,信用风险,本金爆仓风险。因此,建议投资者不要盲目做场外配资交易。“很多配资公司在推荐业务的时侯,常常对杠杆带来的利润过于夸大,往往对投资失败的风险避而不谈,到时候除了没赚到钱,反而背了大笔外债。另外这些借贷关系受不受法律保护,配资行为是不是非法出借别人帐户,违反证券交易实名制等也尚有一定争议。”广州一名私募机构投资者说道。

“不要高估场外配资的杀伤力。虽然场外配资被视为美股杠杆资金的重要来源,但大量违法杠杆资金以场外配资的方式进出蓝筹股,成为2015年美股大起大落的重要诱因。现在场外配资再次抬头,可能引起新的交易风险。同时,由于场外配资具有‘顺周期’特征,在市场暴跌行情中,配资平台的强平行为极有可能加速市场下行,从而引起羊群效应;而股市的下降推动资金加速流入,造成行情的骚乱。”前述上海私募投资经理坦承。

他补充道,现在券商为场外配资提供便利是违法的,但券商却可以通过为合法主体提供分仓管理工具,以达到转嫁合规风险的目的。“据我了解配资门户,现在的配资公司很多都以私募机构身分在券商处开户并使用其资管系统,前端用该系统举办配资业务,后端则导出私募帐户或签署私募协议,部分业务并非直接通过系统接入,而是通过页面指令分仓,从而达到规避监管风险,将风险转移至私募基金主体的目的。而在实际操作过程中,券商只是为私募基金开发了分仓管理系统,并提供分仓管理服务。券商则并不知道,或佯装不知道私募底层的配资交易。”

“牛市不是一夜之间诞生的,‘稳赚不赔’永远是别有用心者炮制下来的神话。因此,必须非常谨慎地对待场外配资,一方面,投资者要注意自我风险防范;一方面,券商要主动维护市场秩序,不要给场外配资提供疯狂的通道。此外,监管层也要加强监管,对违规者给以严厉严打。”中国民营经济研究会理事谭浩俊建议。

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