盈利网:炒股应该加杠杆吗?

买股票用杠杆好不好

先抛出本文观点:我觉得杠杆,是能使资产快速增值的神器,要敢用、会用、擅用。如果您是一位义愤填膺的保守型投资者,觉得宣扬杠杆就是害人的,现在就没有继续阅读本文的必要了。本文算是我个人的一些思索,根据我的从业经验综合事实而至的。我们先来看一个最基础的问题,加杠杆买股票靠谱吗?

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1、炒股能不能加杠杆?

如果观察身边的人,观察整个社会,会发觉加杠杆的现象比比皆是。

一套房屋几百上千万,掏空6个皮夹,刷信用卡借消费贷,向亲人同学还钱股票配资,不惜一切代价也要把首付凑够的人,不在少数,没见你们对其口诛笔伐的。

贷款买个车买股票用杠杆好不好,用消费贷买个包买个表,最多说一句超前消费。老板们向建行按揭做生意,如果生意失败了,群众通常对其报以怜悯买股票用杠杆好不好,很少有侮辱的意思,还夸他敢想敢干,只是运气不太好。

怎么偏偏到了买股票这儿,融资多买一点儿,就成了罪大恶极呢?

后来我算是看明白了,“股票”本身就是原罪啊。买股之前,我们已然假设它是个赔本买卖了。用自己的钱,赔了就赔了,自生自灭即可,如果还钱去炒,那不是害人害己吗?呵呵,归根到底,还是对“股票”这个概念的陌生和焦虑,导致舆论对其产生了一种集体性抵触和反感。

我看过太多的人,有的还是资深老散户,信誓旦旦的称自己买股绝不用杠杆,而且遇见用杠杆的就一定要起来说两句,循循善诱,大有劝人向善的意味。对于这种人,我想说的是,我杠杆买股,合法合规,是否买某种资产,我会看它的预期收益率,会评判它的风险,只要风险酬劳比合适,加一点儿低息杠杆,就可以博取更多利润。

纵观人类近代几百年历史,无论在那个国家,股票都是表现最好的资产,没有之一。社会平均的股权资本回报率是多少,8-10%,这个是有数据可考的,古今中外,无论发展中国家还是发达国家,概莫能外。债券的风险要小的多,收益也要低好多配资平台,一般就在4-6%之间。商品、黄金、银行存款,都不太行,少有跑赢加息的。

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最被你们非议的大蓝筹股,我们瞧瞧它的历史收益率数据:

抹平经济周期的影响,近20年平均的净资产收益率是多少呢?我帮你们算下来了,有11.01%之多。也就是说,随便买个指数,在市值不变的情况下,每年的内涵价值下降基本都在10%以上。

加杠杆这个事儿,即使炒股不加,也躲不掉,且不说里面的杠杆买车,借钱消费等案例,就谈谈三类普通人躲不掉的杠杆:一个是2019年中国全社会杠杆率已达260%,也就是说,企业、居民及两者债权支出是全年GDP的260%。

第二个是每家建行、保险公司等金融机构都是高杠杆营运,用一个亿撬动十几亿的资产,动辄几倍,十几倍的杠杆。第三个是上市公司,除去金融企业,我查到2018年非金融企业的总负债为36.8万亿,资产负债率的中位数41.51%,哪家没有负债的。

在一个人人加杠杆,处处加杠杆的社会,偏偏只有炒股不能加,是不太实现的。

2、巴菲特的杠杆

据说股神十分讨厌杠杆,曾在多个公开场合说过拒绝使用杠杆。有的投资人搬进股神的话来教育他人,实在是又傻又天真,股神自己的杠杆而且用的飞起。

初期股神还没哪些钱的时侯,就和街坊邻居、亲戚同学,成立过十几个有限合伙企业,帮他人炒股。把自己的钱和他人的钱注入一个资金池,一起投资股票。以其中的一家合伙企业为例,自己出资10万美元,其他人出资90万美元,年化收益率20%。

那么股神不但挣归属于自己份额的2万利润,还从合伙人挣的18万美元里再提3-5万的佣金下来,自己的利润秒变5-7万,收益率提升至50%以上。这个算不算加杠杆呢?其实也是的,不过是拿他人的钱去投资,不承当哪些风险而已。

后期伯克希尔哈撒韦竞购了一堆保险公司,比较有名的GEICO。美其名曰用保险浮存金,其实就是拿着投保人的0成本或负成本的常年资金去做投资的,这也是杠杆。芒格也说了:“我们完全可以自主决定资金的用途,这种情况下的杠杆是十分安全的杠杆。”你可以说它更中级,但不能证实这也是一种杠杆。

股神的思路可以说是很厉害,嘴上说拒绝用杠杆,行动却诚实的太,现在股神的855亿美元身价可以说就是以杠杆开始的,看来复利并不是世界第八大奇迹,杠杆之上的复利才是啊。我们普通人就没这么好命了,借不到低成本的常年资金。

其实并不是这样,借6%利率的债,投10%利润的资产,只要风险可控,这个模型本身就可以爱玩的转,只是提高的利润没有这么变态了而已。杠杆说白了只是放大了净资产收益率的波动,也没哪些非常神秘的地方。

3、杠杆使用现况

现在蓝筹股市场一共加了多少杠杆呢?我们统计一下融资融券的数据:

(PS:目前的两融余额中,98%的部份属于融资余额,所以我们直接用两融余额指代融资建仓余额。)

可以看出,2013年初是一个转折点,之前市场上几乎没有哪些融资。随着股市低迷,两融余额开始爆发式下降,到2015年6月时,已经从1110亿飙升至最高点的22476亿,牛市泡沫破灭后反弹至当前的一万亿以下。

现在蓝筹股的总市值是52.26亿,融资余额占总市值的比列为1.77%,低于国际资本市场平均水平。美国股市在3%-5%之间,台湾和新加坡市场均在2-5%之间波动。未来几年随着市场扩容,总市值继续飙升,A股加杠杆的空间还是挺足的。

杠杆可以说是我们身边必不可少的存在,配资炒股,其实也只是用杠杆加强炒股收益的一种工具。当然前提是把风险控制在可控范围内,简单讲就是说你明明只有20万,确想着做10倍的杠杆,这种情况除非你有小道消息或则象是15年大股灾时,控制的住风险,可以做做,现在不能说行情不好,只是做高倍杠杆风险偏高。所以股票配资量力而行,别把炒股当成赌场,更别把炒股当成是发家的捷径。根据我个人的经验来看,配资杠杆在5倍以内,加上自身有点技术,抓住机会,大胆去做。

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