借用别人帐户炒股罚单频现投资者应避免“踩坑”

以往炒股借他人的帐户打新股、新债,非常普遍,随着修订后的《中华人民共和国证券法》(以下简称新《证券法》)从今年3月开始实施,“借用别人帐户炒股”有可能面临更大的司法风险。

今年7月,吉林证监局公布的一份行政处罚决定书显示,从2016年1月至调查日期间,绿城腾将(北京)投资基金管理有限公司先后借用多个别人股票账户炒股,亏损达7000多万元,被罚金30万元。而在今年4月,合肥正瑞储能科技有限公司也因借别人帐户炒股,被安徽证监局罚金20万元。

值得一提的是,前述两起案件中监管部门做出罚金的法律依据,都是新《证券法》第一百九十五条。

“借用别人帐户炒股是指实际投资者借助别人帐户进行股票交易,由实际投资者提供交易资金和承当盈亏。借用别人帐户炒股违背了帐户实名制原则,属于法律所严禁的行为。”广东华商律师事务所合伙人艾小红律师介绍,新《证券法》第五十八条规定借用个人账户为公司炒股,任何单位和个人不得违背规定,出借自己的期货帐户或则借用别人的期货帐户从事证券交易。而其第一百九十五条则规定,“出借自己的期货帐户或则借用别人的期货帐户从事证券交易的,责令改正,给予警告借用个人账户为公司炒股,可以处五十万元以下的罚金”。

艾小红律师表示,新《证券法》主要从三个方面对“借用别人帐户炒股”的规定做了更改:其一是扩大了被处罚对象的范围。被处罚对象不再仅限于法人,包括自然人或非法人组织在内均可成为被处罚对象。其二是扩大了处罚行为的范围。将出借期货帐号的行为列入处罚范围,即借用或出借期货帐号的行为均可被处罚。其三是删节了以违规所得作为处罚根据的规定。监管部门做出罚金的决定时不再分辨行为人是否有“违法所得”,并将罚款上限提升到50万元。

除此之外,《证券登记结算管理办法》、《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》和《中国期货登记结算有限责任公司证券账户管理规则》中,均有相关条款对借用或出借期货帐户的行为持明晰否定心态。

“无论是信息披露制度、监管黑幕交易和操纵市场等行为,还是投资者适当性管理,以及竞购的‘慢走原则’等证券市场监管举措,皆需在帐户实名制的基础上施行。”艾小红律师表示,账户实名制是证券市场中各项制度举办的基石,也是进行穿透式监管的保证。而现实中,投资者借用别人帐户炒股更多就是出于规避监管的需求。出借或借用别人帐户炒股,违反帐户实名制原则,隐藏了真正的期货实际控制人,不被法律和监管部门所允许。

对于借用方和出贷方而言,“借用帐户炒股”均存在众多法律风险。

艾小红律师表示,在行政责任方面,根据新《证券法》第一百九十五条的规定,借用方和出贷方都可成为行政处罚的对象。值得注意的是,出贷方与借用方似乎是基于同一借用行为而被处罚,但最终处罚结果并不一定相同,监管部门会按照三者各自的主观恶意、危害程度等确定具体处罚举措。

在民事责任方面,在现实中,借用方与出贷方之间常会出现股东资格确认纠纷,借用方会因举证困难,而失去对借用帐户项下资产享有的权益。借用方借助自己的资金,借用别人帐户进行证券买卖获得利润,该利润本属于借用方。但是,根据法定的期货帐户实名制原则,收益应由帐号主体即出贷方享有,借用方则需对自己是帐户实际控制人及出资人承当举证责任,在实践中举证存在一定难度。

对于好多投资者关心的借用亲属帐户炒股是否违规的问题在线配资,艾小红律师介绍,目前没有法律或监管规则将亲属之间借用期货帐号的行为排除在行政处罚之外,亲属之间借用期货帐号进行证券交易的,也属于新《证券法》第一百九十五条所严禁的行为。

艾小红律师补充说,亲属之间借用期货帐号进行证券交易是否应该遭到行政处罚在理论界仍存在争议,而在实践中对亲属之间借用期货帐号的行为仍未出现行政处罚先例配资门户,这与旧《证券法》没有将自然人借用或出借期货帐号列入被处罚对象有关。同时,监管机构在认定行为人是否存在违法行为一般会结合具体交易情形进行判定,且具有一定的自由裁量空间。因此,她建议随着新《证券法》的出台及施行,投资者更应保持慎重的心态,即使是亲属之间,仍应尽量避开出借或借用期货帐户进行证券交易,以规避法律风险。

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