【涨姿势】股票的杠杆到底是哪些?

【涨姿势】股票的杠杆到底是哪些?2016-04-13 21:13:07 最近似乎市场太消停,既没哪些大利空,也没任何大利空。市场顺着骑行客《3000 点为何重要?》一文所探讨的逻辑,继续在过去十年来最重要的关口惶恐。 如周六所言,“券商加杠杆”这种只存乎于股民情绪中的利空就维持了三天。加上前日的 高开,加仓捉大跌短线大多是要喝套的。 在骑行客的坏话背后,倒有个有趣的看点。过去两年来正确不断的2015 牛市券商届 首席网红-任泽平发出了“使劲干”的呼声。 这厮成名于2014 年下半年的“改革牛”,说蓝筹股能跌到5000 点。其实从2011 年末开始, 各路券商宏(shen)观(gun)分析师,发出过3000-10000 点的各类“呐喊声”,只蒙中 了他一个。 去年10 月,他英(jiao)明(xing)地对了第二次!这说明他不是蒙的啊?! 就算他凭真功夫算对了两次,紧接着与同是国泰君安首(zou)席(xue)经济学家林采 宜开撕。人家还是个弱男子,都不放过,急吼拉吼划清界限,暴露了其 李大霄之流的 本质。 网红李大霄好歹现在以不到papi 酱1/5 粉丝的数目,头顶中戏小男子10 然娱乐八卦视频的粉丝都是剁手女,远不及金融财经股票的拥趸-多金男来得多,估值(不是现金,更不是消费)也差了一大截。

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骑行客公号背后的男女看官比列是6:1,本 来实力不够,想靠逼格调结构。现在人告诉毋须,我的高净值顾客没人想看我脱面具。 还是回过头来说实力。一届领导人就会有一轮“党国牛”,一轮股灾还会捧出一批不炒股 的“股神”。任泽平、李大霄共同的特征是哪些?他们是期货从业人员,按我国现行期货 法根本不能炒股。所以本质上和刷嘴皮子,弄笔杆子的网红没哪些区别(等有三天我公 号的收入超过了我股市里的利润,我就再也不谈股票,因为我会认为自己不够格,索性 现在还差了好几个数量级,所以大家起码几个月内不用愁这事) 本轮李大霄、任泽平,那么谁又是上轮2007 年股灾最有实力的“唱将”呢? 高善文,其“封神”始自于2007 又是3000点的临门一脚。当时这个点位除了是历史新高,而且是翻过又一个整千 点整数关口。还记得雪球第一大V小小辛巴在2015 月底,创业板指创新高,且面临2000 点关口踟蹰不前时发出的熊市见顶呼声?这一“败笔”楞是被跟14 撕得个稀巴 烂。我们伟岸的高善文博士则是在你们2007 月27日,上证指数日涨300 点,跌幅 8.84%之际发出了“越涨越买”的呼声。据说,当时光大证券的会议室融化了,连他喝酒 吐雾的声音都听得一清二楚。

“封神”的人总会有些“神话”的故事,流传在上一代散户的 之间,在某个阴差阳错的时点被一个怀旧的老古董讲述给新茴香听。 2006-2007,他对了好几次。想加深印象的可上天猫搜他的绝版专著《透视繁荣——资 产重估深处的担忧》,进一步膜拜他的“神迹”。 大概只有我还好事,把他2009 年后从中信跳槽至安信后发表的宏观剖析报告一篇不拉 地看了,不仅看了,还从他渐渐深奥的逻辑中梳理出同样逐渐委婉的对后市操作的“指 导意见”。此后,正确率跌落凡间,媒体自也不再报道。一个连股市都预测不对的人, 如何能成为财经界的网红呢? 与李大霄比上去,这些中信、安信、国泰君安等一线券商的宏观分析师还是过分学究。 怎么能把自己的一世英明绑在对后市的预判上呢?64 个人猜涨跌,总有1 个人能连对6 次。全世界60 亿人全部做宏观分析师,连猜对32 次涨跌的就只剩下1 (2^32=4,294,967,296)。猜得越多,越曝露自己更多只是靠运气的庇佑罢了。 这是为何骑行客从来不猜盘,因为我晓得自己无力。 李大宵则聪明得多,他的 婴儿底, 钻石底在历次股灾中被无数次击穿,可他总能靠“巧 舌能簧”蒙混过关。等到市场重新回落,以“A股最后一个多头”自居,骗取深深套牢的股 民怜悯。

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这不是学术,不是运气买股票有杠杆吗,而是宗(pian)教(shu)。哪怕错了,依然相信。 我是没这能耐,面对券商“加杠杆”,利益关联方 券商分析师拚命唱多,而我明天不眠也要把这欠你们的“杠杆”实质给说清楚。 为什么大跌时,小票跌得快,大票跌得慢? 为什么大跌时,亏损企业跌得快,绩优股跌得慢? 为什么大跌时,竞争劣势的企业长得快,有护城河优势的企业跌得慢? 降息,银行没券商跌得快,券商没互联网金融公司涨得快,盈利的互联网金融公司没有 亏损的跌得快,亏损的没有壳跌得快 为什么?为什么?为什么? 一切皆因杠杆。 举栗说明 对比两家公司: A公司收入10 亿,毛利3 亿,固定费用1 亿,利润2亿 B公司收入5 亿股票配资,毛利1 亿,固定费用8000 万,利润2000 一阵风吹拂买股票有杠杆吗,分别能使A公司的销售下降20%,B公司增长10%,假设毛利率不变:A公司收入12 亿,毛利3.6 亿,利润2.6亿,增长30% B公司收入5.5 亿,毛利1.1 亿,利润3000 万,增长50% 利好袭来,赚得多的收益增速反倒不如挣得少的。大票 vs 小票,券商 vs 互联网金融 再对比两家公司: C公司收入10 亿,毛利3 亿,固定费用2 亿,利润1 D公司收入10亿,毛利2 亿,固定费用1 亿,利润1亿 一阵风吹拂,分别能使C 公司和D公司销售下降30% C公司的收入13 亿,毛利3.9 亿,利润1.9 亿,增长90% D公司的收入13 亿,毛利2.6 亿,利润1.6 亿,增长60% 利润相同的情况下,固定成本越大的公司,反弹上去越猛,譬如钢铁、化工 不同的生命周期,例如互联网公司: 同样100 个人的公司,既可以服务10 万用户,也可以服务100 万或200 万用户。

从10 万到100 万的下降,比100 到200 万的下降对收益下降的幅度贡献后者可以是后 者的数倍。 所以,不要光盯住净利润的绝对量股票配资,而要关注其变化。净利润和收入,或者净利润和用 户规模如同是杠杆的两端,而固定费用的规模决定了支点的位置。 净利润的变化量由 支点撬动,收入/用户量的变化如同施加于另一头的力。两者的结合驱动企业最终赢利, 和由赢利反映到股价头上的最终变化。 有时,另一头的力太小,但支点无限远离收益(杠杆很大),垃圾股也能突飞猛进。 有时,另一头的力很大,但支点无限接近收益(杠杆太小,企业的现有赢利规模已是庞 然大物,如建行),那么对股价的影响就显得太小。 掌握杠杆的实质,是剖析各类利空/利空最终能落于股价上头的根本。 我的“小咖秀”完了,自认比这些“网红”整日猜县靠谱得多。你们看着办吧。

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