危险讯号?对冲基金加杠杆抄底了

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上周,全球市场暴跌,道指一日下跌超过千点,万马齐喑,不过这些情况诓不住对冲基金这样的市场老司机。

摩根士丹利报告显示,对冲基金在上周五加杠杆抄底!不过,对冲基金的杠杆率达到历史高水平和趁势抄底这两件事同时发生,被大摩视为危险讯号。

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摩根士丹利称,上周五基金的股票交易额是近十年最大规模的,本周一的上涨略微减轻了对冲基金之前糟糕表现。但是,一旦这些资金流向发生逆转,市场波动将愈加不可预想。

另一方面,美国对冲基金的杠杆率原本早已接近历史低点。而且对冲基金的资金都挤满了少数股票。这是“结构性牛市”的驱动诱因之一,但也会成为市场波动放大的主要助推力。近几周的抛售和对冲基金的近日行为,让摩根士丹利十分害怕,也许港股早已快到一个市场轮换的转折点。

高频交易叠加超高杠杆率,特别是在上周四和周日,对冲基金降低了过去十年中最大的多头交易。

这是令人但有的。因为自2014年以来,这样的“暴力”买盘出现了4次。在过去4个类似的情形中,其中有3次此后都出现了大量的、长时间的抛售。

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摩根士丹利称,对冲基金加杠杆趁势抄底早已太令人担忧。另一个问题,他们买哪些也会为接下来的市场波动埋下伏笔。数据显示,对冲基金们主要建仓软件、IT服务、航空以及国防、互联网零售和休闲娱乐等行业股票。

对冲基金大抄底是否大挣了呢?从全年业绩看,并没有。

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摩根士丹利称,对于高频交易的对冲基金来说,上周的市场没有安全港湾杠杆抄底股票,基金平均利润增长4-5%并不奇怪。而这样的市场表现,又使多数对冲基金年初至今的收益率回到负值。

终结上去,对冲基金杠杆率原本早已很高,叠加上周四、周五的逆市抄底操作,对冲基金的市场行为早已发生了很大变化。市场转折点一般发生在杠杆率较高、同时交易量也放大到历史较高水平后的几个月里。也就是说配资炒股,现在两个条件都具备了,随着时间的推移杠杆抄底股票配资炒股,市场最终会经历愈发苦闷的市场波动。

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